Keuntungan dan Kerugian dari Metode Tingkat Pengembalian Internal

Saat mengevaluasi investasi modal potensial oleh bisnis kecil Anda dalam berbagai proyek, Tingkat Pengembalian Internal, atau IRR, dapat menjadi alat yang berharga dalam menilai proyek yang paling layak untuk dikejar. IRR mengukur tingkat pengembalian arus kas yang diproyeksikan yang dihasilkan oleh investasi modal Anda. IRR untuk setiap proyek yang sedang dipertimbangkan oleh bisnis Anda dapat dibandingkan dan digunakan dalam pengambilan keputusan.

Keuntungan: Menemukan Nilai Waktu dari Uang

Tingkat pengembalian internal diukur dengan menghitung tingkat bunga di mana nilai sekarang arus kas masa depan sama dengan investasi modal yang dibutuhkan. Keuntungannya adalah bahwa waktu arus kas di semua tahun mendatang dipertimbangkan dan, oleh karena itu, setiap arus kas diberi bobot yang sama dengan menggunakan nilai waktu uang.

Keuntungan: Mudah Digunakan dan Dipahami

IRR adalah ukuran yang mudah dihitung dan menyediakan cara sederhana untuk membandingkan nilai berbagai proyek yang sedang dipertimbangkan. IRR memberikan gambaran singkat kepada setiap pemilik usaha kecil tentang proyek modal apa yang akan memberikan arus kas potensial terbesar. Ini juga dapat digunakan untuk tujuan penganggaran seperti untuk memberikan gambaran singkat tentang nilai potensial atau penghematan pembelian peralatan baru daripada memperbaiki peralatan lama.

Keuntungan: Tingkat Rintangan Tidak Diperlukan

Dalam analisis penganggaran modal, tingkat rintangan, atau biaya modal, adalah tingkat pengembalian yang disyaratkan di mana investor setuju untuk mendanai proyek. Ini bisa menjadi angka subjektif dan biasanya berakhir sebagai perkiraan kasar. Metode IRR tidak memerlukan tingkat rintangan, mengurangi risiko untuk menentukan tingkat yang salah. Setelah IRR dihitung, proyek dapat dipilih di mana IRR melebihi perkiraan biaya modal.

Kerugian: Mengabaikan Ukuran Proyek

Kerugian menggunakan metode IRR adalah metode ini tidak memperhitungkan ukuran proyek saat membandingkan proyek. Arus kas secara sederhana dibandingkan dengan jumlah pengeluaran modal yang menghasilkan arus kas tersebut. Ini bisa merepotkan ketika dua proyek memerlukan jumlah pengeluaran modal yang berbeda secara signifikan, tetapi proyek yang lebih kecil menghasilkan IRR yang lebih tinggi.

Misalnya, proyek dengan pengeluaran modal $ 100.000 dan arus kas yang diproyeksikan $ 25.000 dalam lima tahun ke depan memiliki IRR sebesar 7,94 persen, sedangkan proyek dengan pengeluaran modal $ 10.000 dan arus kas yang diproyeksikan sebesar $ 3.000 dalam lima tahun ke depan memiliki IRR dari 15,2 persen. Menggunakan metode IRR saja membuat proyek yang lebih kecil lebih menarik, dan mengabaikan fakta bahwa proyek yang lebih besar dapat menghasilkan arus kas yang jauh lebih tinggi dan mungkin keuntungan yang lebih besar.

Kerugian: Mengabaikan Biaya Masa Depan

Metode IRR hanya memusatkan perhatian pada proyeksi arus kas yang dihasilkan oleh suntikan modal dan mengabaikan potensi biaya masa depan yang dapat mempengaruhi laba. Jika Anda mempertimbangkan investasi pada truk, misalnya, biaya bahan bakar dan perawatan di masa mendatang dapat memengaruhi keuntungan karena harga bahan bakar berfluktuasi dan persyaratan perawatan berubah. Proyek yang bergantung mungkin merupakan keharusan untuk membeli lahan kosong untuk memarkir armada truk, dan biaya tersebut tidak akan menjadi faktor dalam penghitungan IRR arus kas yang dihasilkan oleh pengoperasian armada.

Kerugian: Mengabaikan Tarif Investasi Ulang

Meskipun IRR memungkinkan Anda menghitung nilai arus kas masa depan, IRR membuat asumsi implisit bahwa arus kas tersebut dapat diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama dengan IRR. Asumsi itu tidak praktis karena IRR kadang-kadang jumlahnya sangat tinggi dan peluang yang menghasilkan pengembalian seperti itu umumnya tidak tersedia atau sangat terbatas.